摩根士丹利默示，苹果(AAPL.US)还是其2025年的首选股票开云体育(中国)官方网站，保管对苹果股票的增抓评级和273好意思元的遐想价。埃里克·W·伍德林(Erik W . Woodring)为首的分析师默示，他们仍然看好以下几点：苹果智能(Apple Intelligence)将从2026财年运转鼓励加速iPhone的更换周期;工功课务保抓两位数增长;毛利率也在增长。

分析师的“增抓”论点是基于苹果公司正处于其有史以来最大的设置升级周期的风口上，因为Apple Intelligence的推出(以及有限的向后兼容性)改善了周期升级及新用户赢得，加速了更新周期，鼓励了2025及 2026财年创记录的周期，而这一周期当今被阛阓低估了。

分析师以为，沟通到工功课务抓续两位数的增长和不停扩大的毛利率，苹果2026财年的盈利智力不错达到8.52好意思元，比阛阓预期逾越约4%。

分析师默示，在畴昔的一个月里，苹果的股票推崇比圭臬普尔500指数逾越10个点，当今股价正处于历史高点。尽管分析师们以为，苹果公司近期推崇出色的部分原因源于阛阓成分和空头回补，但他们仍以为苹果有智力在2026财年将盈利智力擢升到8.5好意思元以上，他们默示，这亦然有助于维持苹果近期推崇出色的一个成分，因为投资者可能会比畴昔的周期更早地订价下一个iPhone周期。

分析师们还说，苹果的近期需求仍然是非各半，工功课务的增长超出了他们的预期，但鉴于Apple Intelligence尚未向好意思国之外的用户经常提供，iPhone及居品的增长相对疲弱

但是，分析师们默示，他们以为2025财年代表着风暴前的一点坦然，因为2026财年的基本面应该会加速。

伍德林和他的团队默示，他们与投资者接洽了五个枢纽话题，并看好：1)苹果智能(Apple Intelligence)将在2026财年运转加速iPhone的更换周期;2)中国入口关税风险有限;3)工功课保抓两位数增长;4) iPhone毛利率进一步飞腾的后劲。

此外，分析师还向投资者接洽了他们对好意思国法令部(Department of Justice，简称DOJ)告状Alphabet一案可能对苹果产生何种影响的倡导，以及这一事件发生的时机。

上月，有报谈称，好意思国法令部出于对谷歌涉嫌独揽活动的担忧，冷漠接管枢纽步地，正寻求迫使谷歌出售其Chrome收集浏览器。

分析师们默示，他们对苹果在中短期内的谷歌流量赢得老本(TAC)风险抓乐不雅格调，并以为这些风险仍然有限。流量赢得老本是指企业通过多个在线渠谈为其网站或把持门径眩惑造访者所消耗的用度。范围9月30日的第三季度，Alphabet的TAC约为137.2亿好意思元，而客岁同时为126.4亿好意思元。

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牵累剪辑：郭明煜 开云体育(中国)官方网站